Abanca cuenta con un sólido ámbito de negocio y una estructura de costes eficiente, lo que debería respaldar su rentabilidad incluso en un entorno de tipos de interés a la baja. Sin embargo, el banco es vulnerable a los riesgos geopolíticos y a la creciente incertidumbre relacionada con posibles cambios en la política estadounidense.

El Prestamer banco cuenta con un sólido perfil de financiación y liquidez, respaldado por su amplia y creciente base de depósitos de clientes, una financiación mayorista adecuada y elevados índices de cobertura de liquidez. Su posición de capital sigue siendo amplia a pesar del aumento en la densidad de activos ponderados por riesgo (APR) derivado de la adquisición de EuroBic.

Servicio al cliente

Las calificaciones crediticias a largo plazo de Abanca reflejan la rentabilidad mejorada y resiliente del Banco, así como sus sólidas perspectivas económicas en España y Portugal. Las calificaciones también incorporan las expectativas de Morningstar DBRS de que el Banco reportará una sólida rentabilidad, respaldada por un mayor perímetro de negocio y una estructura de costos optimizada, con sinergias pendientes de materializarse y un bajo costo de riesgo. Asimismo, las calificaciones consideran la sólida posición de capital del Banco, con un amplio margen sobre los requisitos regulatorios mínimos totales, y su perfil mejorado de financiación y liquidez.

tipos de interés

La mejora de la calificación crediticia a largo plazo refleja la mayor rentabilidad de Abanca y su sólida trayectoria de rentabilidad recurrente en los últimos años, así como su perfil de riesgo estable, respaldado por una cartera de préstamos bien diversificada. Los indicadores de calidad de los activos del Banco han mejorado en los últimos años, con una disminución de los préstamos morosos (NPL) a un nivel comparable al de sus pares nacionales. Sus ratios de cobertura se mantienen robustos, incluso después de la adquisición de la cartera de NPL de EuroBic. El perfil de financiación y liquidez de Abanca también es sólido, con una amplia y creciente base de depósitos de clientes, una financiación mayorista adecuada y una abundante reserva de activos líquidos.

Sin embargo, la posición de capital del Banco está limitada por su único accionista, que posee una participación mayoritaria de alrededor del 85% del capital. Por lo tanto, probablemente se requeriría un período prolongado de rentabilidad sostenida o una mejora en los indicadores de calidad bruta de los activos para mejorar aún más la calificación del Banco. Por el contrario, un deterioro sostenido de estos indicadores probablemente resultaría en una rebaja de la calificación. Las calificaciones del Banco son sensibles a diversos riesgos, incluidas las tensiones geopolíticas y las posibles implicaciones de los cambios en la política estadounidense para el entorno operativo en España y Portugal.

Honorarios

Las calificaciones crediticias de Morningstar DBRS para Abanca incluyen una calificación de emisor a largo plazo de A+ (A+ única), una calificación de emisor a corto plazo de A1 y una calificación provisional de A3. El banco cuenta con una sólida presencia en su mercado local de Galicia y una fuerte posición en Portugal, reforzada en los últimos años por diversas adquisiciones. Estas adquisiciones también han contribuido a la expansión geográfica de Abanca en España y Portugal. Además, el banco posee un perfil de financiación y liquidez robusto, respaldado por una amplia base de depósitos de clientes, una sólida combinación de financiación mayorista y una sólida posición de capital con un amplio margen sobre sus requisitos regulatorios mínimos totales.

El perfil de riesgo de Abanca se mantiene sólido, con una cartera de préstamos bien diversificada y sólidos indicadores de calidad de activos respaldados por robustos índices de cobertura. Las exposiciones de Etapa 2 del Banco, que son aquellas con mayores riesgos crediticios, disminuyeron significativamente a finales de 2022 y continuaron haciéndolo en el primer trimestre de 2024, lo que resultó en un índice de préstamos morosos netos (NPA) del 0,7% en comparación con el 1,1% de sus pares españoles.

A corto plazo, una mejora en la calificación crediticia de Abanca requeriría un historial sostenido de rentabilidad sólida y recurrente, así como mejoras adicionales en los indicadores de calidad bruta de los activos, manteniendo al mismo tiempo niveles de capital robustos. Por otro lado, una rebaja probablemente se debería a un deterioro significativo de la rentabilidad o la calidad de los activos, o a un fracaso en la integración de EuroBic.

Satisfacción del cliente

Abanca es un competidor más pequeño en un mercado de banca minorista altamente concentrado, pero ha logrado atraer y retener a clientes jóvenes, al tiempo que ha consolidado una sólida base de clientes más antiguos y tradicionales. Esto demuestra la capacidad del banco para equilibrar su cartera de clientes y posicionarse como un actor dinámico en el mercado. Además, el banco ha mantenido un sólido colchón de capital por encima de los requisitos regulatorios mínimos y ha mejorado su perfil de financiación y liquidez en los últimos años. Esto le ha permitido superar con éxito un entorno operativo complejo.

Morningstar DBRS se basa en diversas fuentes de información para su proceso de calificación crediticia, incluyendo la información publicada por Abanca y sus documentos de acceso público. Esta información se utiliza exclusivamente para la asignación de una calificación crediticia y no constituye un aval por parte de Morningstar DBRS.